Micro Finance

Wat is microfinanciering?

Microfinanciering bestaat uit het verlenen van krediet en aanverwante financiële diensten aan particulieren en kleine ondernemingen waarvan de activa, inkomensniveau en / of kasstromen meestal te klein zijn voor lokale commerciële banken. De sector microfinanciering biedt op dit moment (2010) financiële ondersteuning aan circa 80 miljoen ondernemers die voorheen geen of nauwelijks toegang hadden tot bancaire- of verzekeringsactiviteiten. De meerderheid van de micro-leningen wordt bovendien verstrekt aan vrouwen. Micro-leningen zijn in het algemeen bescheiden van omvang, zeker in vergelijking met kleine zakelijke leningen in de ontwikkelde economieën, en bedragen gemiddeld 50 dollar tot $ 1.500. De leningen hebben een korte looptijd, in lengte variërend van een paar maanden tot een jaar.

Investeren in microfinanciering

Beleggers zijn in toenemende mate enthousiast over microfinanciering als beleggingsmogelijkheid. Echter, de relatief vroege fase van de ontwikkeling van microfinanciering investeringen alsook de gefragmenteerde aard van de onderliggende markt voor microfinanciering maakt het moeilijk voor beleggers rechtstreeks toegang te krijgen tot microfinanciering investeringen. Bovendien kan de sector microfinanciering worden beschouwd als een separate beleggingscategorie welke een grote hoeveelheid specifieke deskundigheid vereist. Directe investeringen vergen aanzienlijke uitgaven zoals het opbouwen van een eigen infrastructuur en kennis over de industrie. Het investeren in microfinanciering gebeurt via het verstrekken van kredieten aan zogenaamde Micro Finance Institutions (MFI).

In aanvulling op het bijzondere karakter van de microfinanciering industrie; investeringen in microfinanciering worden gedaan in opkomende landen waar de investeringen een grondige kennis van de lokale economie, de financiële sector en de juridische omgeving vereisen. Gezien deze eisen investeren beleggers liever in microfinanciering via een gediversifieerd beleggingsfonds, beheerd door een ervaren team, in plaats van directe investeringen in microfinancieringen.

Stichting Bedrijfstakpensioenfonds voor de Media PNO (PNO Media) belegt in het SNSInstitutional Microfinance Fund

PNO Media heeft besloten om vanaf januari 2010 te investeren in het SNS Institutional Microfinance Fund. SNS Asset Management is de beheerder van dit fonds. Het vermogensbeheer en de selectie van potentiële microfinanciering beleggingen wordt door SNS AM uitbesteed aan DWM Asset Management, LLC, die fungeert als investment manager.

Het SNS Institutional Microfinance Fund is een gesloten Mutual Fund ("Fonds voor Gemene Besloten Rekening") voor institutionele beleggers. De rendementen zijn vergelijkbaar met rendementen op Emerging Markets rendementen, maar worden gekenmerkt door minder volatiliteit.
Het fonds verstrekt geen kredieten aan individuele bedrijven, maar leent geld aan microfinancieringsinstellingen (MFI's), de lokale financiële instellingen in de regio's Latijns-Amerika, Zuidoost-Azië, Oost-Europa en Afrika.
Het Fonds beschikt over een gediversifieerde portefeuille met blootstelling aan ca. 40 tot 50 MFI’s. Hiervan is 70% gericht op schuldpapier en 30% op aandelen en aanverwante instrumenten.

Het Fonds biedt een verwacht financieel rendement van 6-11% op jaarbasis. Daarnaast wordt in de behoeften voorzien van ,weliswaar arme, economisch actieve mensen in ontwikkelingslanden. Het levert dus zowel een financieel als een sociaal rendement.